全高轉閘小編：“7·23”甬溫線特別重大鐵路交通事故發生后，河南輝煌科技股份有限公司、北京世紀瑞爾(300150,股吧)技術股份有限公司(世紀瑞爾，300150)、北京佳訊飛鴻(300213,股吧)電氣股份有限公司和青島特銳德(300001,股吧)電氣股份有限公司(特銳德，300001)全部停牌。其中，除了輝煌科技因重大事項早已停牌，世紀瑞爾、佳訊飛鴻和特銳德都因公共傳媒出現影響公司股價的信息，應深交所要求臨時停牌。輝煌科技公告稱，該公司僅有鐵路信號集中監測系統(原鐵路信號微機監測系統)裝備于甬溫線。該系統的用途是保證站內行車安全、加強信號設備結合部管理的行車設備，被稱為電務系統的“黑匣子”。截至公告發布日，該系統作為鐵路信號設備運行狀態數據的記錄系統，在該線路上運行正常。
若輝煌科技所述屬實，那么輝煌科技的“黑匣子”全高轉閘必然將記錄下事故發生過程中的各個細節。但同樣來自于輝煌科技昨晚發布的公告內容，“截至目前，公司未收到任何與該事故相關的協助調查通知或要求。”
與輝煌科技相同，面對“7·23”事故，相關安全監控設備商都說未接到“協助調查通知或要求”。除了輝煌科技之外，世紀瑞爾、佳訊飛鴻和特銳德都做出如是表述。
幾乎所有的關聯設備商都異口同聲地表示，全高轉閘他們使用于甬溫線的產品，都與列車運行控制系統、指揮調度系統沒有關系。
佳訊飛鴻公告，該公司為甬溫線提供的是調度通信系統和應急救援指揮通信系統。調度通信系統是用來傳遞語音調度命令的設備；應急救援指揮通信系統是處理突發事件時，用于傳遞指揮通信信息的設備，均不參與列車運行控制。“事故發生后，公司售后服務人員第一時間到達事故現場，經檢查，系統運行一切正常。”
世紀瑞爾公告，全高轉閘該公司為甬溫客運專線提供鐵路通信監控系統和鐵路綜合視頻監控系統兩個產品。鐵路通信監控系統主要監控鐵路通信機房內設備運行情況，鐵路綜合視頻監控系統主要為鐵路部門提供視頻圖像監控服務。事故發生時，世紀瑞爾主要產品運行正常，上述產品與列車運行控制系統、指揮調度系統無關聯。
特銳德公告，事故發生后該公司工作人員進行了設備相關的巡查，特銳德為該鐵路所提供的電力設備產品穩定運行，未出現任何質量問題；未發現產品與該動車追尾事故相關。
在4家發布澄清公告的上市公司中，僅有世紀瑞爾在事故發生后，沒有派遣工作人員趕赴現場。
正常運作系統
都不能保障安全？
針對各公司的澄清公告，一些投資者質疑，全高轉閘上述公司在告知與高鐵事故無關的同時，是否也說明這些設備商的產品無法保障列車的安全運行？
“簡單來講，佳訊飛鴻提供的是話筒、世紀瑞爾提供的是探頭，而輝煌科技提供的產品則稍微高檔一點，至少能報警。”一策略分析師笑稱。
一位鐵路上市公司高層告訴早報記者，去年以來中國高鐵(包括動車)建設的提速，帶來的弊病也有所凸顯。“比如信息技術改造問題。高鐵大躍進，而信息技術的更新換代則力有不逮。照正常的邏輯，每一次列車大提速，都應該用新的信息技術改造超負荷運轉的老的鐵路運輸系統，對鐵路運輸調度指揮、行車安全監控等系統都要有新的要求。”
但世紀瑞爾工作人員昨天說，他們用在甬溫線上的產品，不是新產品，已經全面運行了十多年了，“是成熟產品。”他說，“普通人都明白，(列車開動過程中)行車指揮看信號、保障靠設備；而最終，車還是人開的。”
方正證券(601901,股吧)的一份研報顯示，“十二五”期間，鐵路行業重點建設的14個專業系統中，4個系統還未開展、2個系統試點成功，7個系統部分應用，沒有一個系統進入“基本建設”或“全面應用”階段。
雖然這份數據來自2008年底2009年初，全高轉閘但鐵路安全行車系統的產品，從設計制造、外場測試到定型需要2年時間，鐵路項目實施周期一般需要1-2年，“在3年時間后，進入的還只是試點階段。”一業內人士說道。
一長期跟蹤世紀瑞爾的分析師向早報記者表示，世紀瑞爾提供的探頭能耐極高溫和極低溫，防雷、防暴雨、防各種極端天氣，這就是世紀瑞爾的核心技術所在。
某投資公司提供給機構研報稱：“我們認為，如果事故原因真如初步結果是雷擊造成，說明列車上的信號監測系統已完全失靈，那么高鐵行車中安全監控系統的質量問題將被大打折扣，安全隱患問題亟待解決。”
國泰君安研究報告也稱，此次事故中D3115次信號系統為何沒有起作用？應該說，防雷設備的選擇是設計安全裕量問題，在出現雷擊導致的停電且后備電源未發生作用時，監測調度系統作為第二道也是最后防線，應當發揮作用。
國泰君安報告稱：“我們查閱了相關資料，目前動車采取的是自動閉塞系統，只要列車雙輪在軌上即可形成閉合回路，將列車進入和離開單個閉塞區間信息反饋給節電的信號系統處理站。那么，如果后車沒有適時停車，原因無外乎以下：全高轉閘節電的信號處理站失靈(雷擊概率不高，因為站在架空網之下，除了避雷器保護還有上空電網保護)、后車電腦死機并未接收到信號、后車駕駛人為失誤；但即使以上假設成立，還有第三方的鐵路運行狀態監測人員，作為第三道保護，也未給予適時提醒！我們認為本次事故大概率存在流程操作失誤的情況，除了設備設計和產品質量可能的問題，更多是我們操作和軟實力層面的不足。”
投資者質疑穩定的高毛利
市場人士質疑，如果甬溫鐵路上提供安全監控產品的公司不能提供系統安全，其高毛利率顯得不太和諧。
世紀瑞爾2010年年報顯示，該公司近三年的銷售毛利率均在45%以上，今年一季度更是達到了50.17%；銷售凈利率也均在25%以上。
輝煌科技近三年的銷售毛利率也都在49%以上，全高轉閘2010年年度為51.18%，今年一季度達到50.85%；近三年凈利潤率也都在30%以上。佳訊飛鴻、特銳德近三年的毛利率也都維持在35%以上。一位分析師說：“鐵路業務的毛利率高且穩定，同樣的產品用在電力等其他行業的就沒有那么高的毛利了。”另外，他還提出，隨著今后采購量的增大，毛利率還能提升。
世紀瑞爾之所以能維持住整體50%左右的高毛利，是因為該公司主營業務收入的95%左右來自鐵路行業。
與世紀瑞爾處于同行業公司的輝煌科技，以及創業板第一家上市公司特銳德，背后的大客戶也同為毛利穩定的鐵路部門。例如，特銳德的招股書處處可見鐵路部門貢獻的利潤。